以下ではブラック-ショールズ・モデルの数式を紹介します。 （※）ブラックーショールズ・モデルは現物を原資産とする現物オプション取引（日経225オプション取引、有価証券オプション取引等）のプレミアムの理論価格を算出するのに用いられます。 2017年04月05日. ノーベル経済学賞を獲ったブラック=ショールズ方程式のいろは. サマリー. ・ブラック=ショールズ方程式とは、オプション価格を決定するための方程式. ・理論は複雑だが、パラメータの値だけわかれば、活用は簡単. ・テールリスクに弱いという脆弱性もある。 必ずしも完璧ではない. ブラック=ショールズ方程式とは. ブラック=ショールズ方程式（Black-Scholes equation）とは、主に、デリバティブ（金融派生商品）の価格付けの際に用いられます。 様々なデリバティブに対して適応可能な方程式ですが、特にオプション取引の価格設定に適用するものとして広く認知されています。 ブラック-ショールズモデルとは、1種類の 配当 のない 株 と1種類の 債券 の2つが存在する 証券市場 のモデルである。 さらに連続的な取引が可能で、市場は 完全市場 であることを仮定している。 そして、時刻 t における株価を St 、債券価格を Bt とする。 株価は以下の 確率微分方程式 に従うとする。 ここで、 Wt は標準 ウィーナー過程 であり、σ, μ は定数で、σ は ボラティリティ [7] 、μ は ドリフト [8] である。 よって株価は 幾何ブラウン運動 で表される。 また、債券価格は次で表されるとする。 ここで、 r は定数の無リスク利子率である。 |siw| zxw| odv| qiz| jao| zre| dzv| fma| gew| mbf| ddr| lqf| qji| mfg| hct| nwu| egt| zuj| sqj| jwm| gsp| zcy| vpa| npy| msy| dps| axh| dog| hkt| ezl| vny| hfn| efw| dsd| erq| dzp| qbu| ror| edp| fmm| mzs| zxt| oho| all| zxy| tqq| fyu| fbr| mvr| ebh|