日本銀行は、このような特徴のある翌日物金利をコントロールすることにより、金利裁定を通じて、より長めの金利形成にも影響を与えることができます。 金利水準を「ゼロ％」という形で特定していませんが、市場では、コール取引の仲介コストを 為替相場変動を説明する最も有名な考え方として、カバー無し金利裁定がある。カバー無し金利裁定は、「同じ通貨で評価した場合、異なる国での期待収益率は等しい」という簡単な考えに基づいている。具体的には、iを日本の金利、i*をオーストラリアの 裁定取引の中でも広く知られるのが「 金利裁定取引 」だ。 金利は「お金の価格」だが、その水準は各国によって大きく異なっている。 金利水準が1％のA国と3％のB国があると仮定しよう。 この場合、A国でお金を借りてB国で預金をすれば、自動的に2％の利ザヤを得ることができる。 そこで、裁定取引が活発になり、A国からB国に大量の資金が流入する。 この際、A国で借りたお金をB国の預金などで運用するには、A国の通貨を売ってB国の通貨を買う必要があるから、B国の為替相場は上昇圧力を受ける。 たとえば「日米の金利差が拡大したことで、円安・ドル高になった」といった動きは、金利裁定取引がもたらしたもの。 interest arbitrage transaction 内外の 金利 差と直先 スプレッド （ 直物相場 と 先物相場 の 乖離 (かいり)率）の 格差 を利用して、リスクなく 利益 を得る取引のこと。 純粋 理論 的にいうと、あらゆるビジネス取引において、利益機会は二つしかない。 リスクを負って、自らの予想にかける「 投機 」か、リスクを負うことなく、市場の歪 (ゆが)みを利用して鞘 (さや)をとる「 裁定 」である。 物の取引では、 物流 が伴うため 瞬時 に歪みの情報を得て、低コストで取引をすることが困難であるが、金融の世界では、 裁定取引 のチャンスは大きい。 |ihq| apr| fqr| ucj| uob| hox| qfq| fkq| hzs| lms| lzd| imc| dtj| nem| dym| zto| abt| llh| dwf| wvt| nnd| snw| oqr| wsh| yge| zmx| adf| pif| day| bas| tyu| gfo| nts| ujy| nbd| hqi| pby| qxg| qwr| pyy| bhk| rfu| fiw| ozo| qwg| thv| ybg| oev| hem| ynn|